陽(yáng)光電源憑借“技術(shù)落地+市場(chǎng)深耕+產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同”的務(wù)實(shí)策略，從光伏逆變器龍頭穩(wěn)步進(jìn)階為全球儲(chǔ)能領(lǐng)軍者。
從澳洲電網(wǎng)攻堅(jiān)到歐洲新品全方位展現(xiàn)
陽(yáng)光電源的成長(zhǎng)，始于對(duì)真實(shí)場(chǎng)景需求的精準(zhǔn)回應(yīng)。2025年11月26日，澳大利亞南澳州阿德萊德鵜鶘角發(fā)電站旁，200MW/400MWh構(gòu)網(wǎng)型儲(chǔ)能項(xiàng)目正式啟動(dòng)。
這是其為法國(guó)ENGIE打造的首個(gè)澳洲構(gòu)網(wǎng)型項(xiàng)目，直指南澳州高比例可再生能源并網(wǎng)的痛點(diǎn)——當(dāng)?shù)仫L(fēng)光發(fā)電間歇性導(dǎo)致系統(tǒng)強(qiáng)度風(fēng)險(xiǎn)加劇，頻率波動(dòng)增大。
項(xiàng)目采用“升級(jí)燃?xì)怆娬?新型儲(chǔ)能”混合模式，核心技術(shù)來(lái)自PowerTitan 2.0系統(tǒng)：SC6900UD-MV型PCS逆變器實(shí)現(xiàn)雙向功率轉(zhuǎn)換與構(gòu)網(wǎng)功能，ST5015UX電池艙以液冷散熱和AI管理保障長(zhǎng)循環(huán)壽命，PPC EMS3000控制器實(shí)時(shí)響應(yīng)電網(wǎng)信號(hào)。
預(yù)計(jì)2027年投運(yùn)后，可滿足29400戶家庭用電，成為南澳州能源轉(zhuǎn)型的核心資產(chǎn)。
與此同時(shí)，近期陽(yáng)光電源在意大利發(fā)布?xì)W洲工商業(yè)儲(chǔ)能新品PowerKeeper系列，以模塊化設(shè)計(jì)深耕細(xì)分市場(chǎng)。
該產(chǎn)品采用12.5kWh標(biāo)準(zhǔn)化模塊，可靈活擴(kuò)展至250kWh，支持10毫秒無(wú)縫切換離網(wǎng)模式，內(nèi)置自動(dòng)轉(zhuǎn)換開(kāi)關(guān)可承載250kW負(fù)載（相當(dāng)于2500平方米超市用電）。
針對(duì)歐洲復(fù)雜環(huán)境，具備IP66防塵防水、C5級(jí)防腐蝕認(rèn)證，能在-20℃至50℃穩(wěn)定運(yùn)行，并通過(guò)5D預(yù)警機(jī)制監(jiān)控安全。
儲(chǔ)能成增長(zhǎng)引擎，全球認(rèn)可接踵而至
儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的爆發(fā)，直接推動(dòng)陽(yáng)光電源業(yè)績(jī)與資本認(rèn)可雙提升。
2025年前三季度，公司營(yíng)收664.02億元，同比增長(zhǎng)32.95%，凈利潤(rùn)118.81億元，同比增長(zhǎng)56.34%，超過(guò)2024年全年總和。
其中儲(chǔ)能業(yè)務(wù)營(yíng)收178.03億元，占比40.89%，毛利率39.92%，遠(yuǎn)超光伏逆變器，同期營(yíng)收153.27億元，占比35.21%，毛利率35.74%。
這一轉(zhuǎn)變?cè)从趪?guó)內(nèi)外需求共振，國(guó)內(nèi)“136號(hào)文件”推動(dòng)儲(chǔ)能市場(chǎng)化，工商業(yè)儲(chǔ)能需求增長(zhǎng)；
海外北美人工智能數(shù)據(jù)中心（AIDC）配儲(chǔ)需求激增，公司成立AIDC事業(yè)部，依托1500V光儲(chǔ)經(jīng)驗(yàn)推出800V直流供電系統(tǒng)，2025年已收到美國(guó)云計(jì)算公司訂單咨詢，計(jì)劃2026年對(duì)美出口。
資本市場(chǎng)的反饋更為直接。此前11月，摩根大通將陽(yáng)光電源評(píng)級(jí)由“中性”調(diào)為“增持”，目標(biāo)價(jià)上調(diào)至240元，直言“低估了其儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)潛力”。
與此同時(shí)，12月3日，富時(shí)羅素將陽(yáng)光電源納入富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)，與洛陽(yáng)鉬業(yè)（鋰資源）、寧德時(shí)代（H股，電池制造）一同入選，串聯(lián)起中國(guó)鋰電“上中下游”產(chǎn)業(yè)鏈。
這一調(diào)整被視為“全球資本對(duì)中國(guó)儲(chǔ)能技術(shù)主導(dǎo)權(quán)的投票”，陽(yáng)光電源2025年上半年儲(chǔ)能收入占比反超逆變器，全球市占率登頂，正是其競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)。
逆變器龍頭的儲(chǔ)能協(xié)同邏輯
陽(yáng)光電源的儲(chǔ)能進(jìn)階，離不開(kāi)其技術(shù)積累與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同能力。公司早期以光伏逆變器起家，連續(xù)10年全球市占率領(lǐng)先（2024年達(dá)25.2%），轉(zhuǎn)換效率超99%，1500V高壓逆變器可降低20%成本，故障率低于0.1%（行業(yè)均值0.5%），并提供25年質(zhì)保。
這些技術(shù)沉淀為儲(chǔ)能業(yè)務(wù)奠定基礎(chǔ)：PowerTitan系統(tǒng)的PCS逆變器延續(xù)了高轉(zhuǎn)換效率優(yōu)勢(shì)，電池艙的液冷散熱借鑒了逆變器熱管理經(jīng)驗(yàn)。
研發(fā)投入的持續(xù)加碼進(jìn)一步強(qiáng)化技術(shù)壁壘。據(jù)悉，陽(yáng)光電源2025年前三季度研發(fā)費(fèi)用31.4億元，同比增長(zhǎng)32.16%，與2024年全年基本持平；
研發(fā)人員7120人（占比40%），其中博士115人、碩士2791人，專(zhuān)利覆蓋電芯管理、熱失控抑制等核心領(lǐng)域，主導(dǎo)制定多項(xiàng)IEC儲(chǔ)能?chē)?guó)際標(biāo)準(zhǔn)。
這種“研發(fā)+產(chǎn)業(yè)鏈”雙輪驅(qū)動(dòng)，讓陽(yáng)光電源在行業(yè)周期中保持定力——當(dāng)光伏業(yè)務(wù)波動(dòng)時(shí)，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)以高毛利補(bǔ)位；當(dāng)海外需求興起時(shí)，技術(shù)儲(chǔ)備迅速轉(zhuǎn)化為訂單。
結(jié)語(yǔ)：務(wù)實(shí)者的能源轉(zhuǎn)型
陽(yáng)光電源的儲(chǔ)能進(jìn)階之路，充滿著對(duì)“可靠與經(jīng)濟(jì)”的執(zhí)著。從澳洲鵜鶘角項(xiàng)目的電網(wǎng)實(shí)戰(zhàn)，到歐洲PowerKeeper系列的模塊化落地；
從儲(chǔ)能業(yè)務(wù)占比超越逆變器，到富時(shí)A50指數(shù)的全球認(rèn)可；從逆變器龍頭的技術(shù)沉淀，到儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的協(xié)同增長(zhǎng)；
其每一步都基于對(duì)行業(yè)本質(zhì)的理解——能源轉(zhuǎn)型不是參數(shù)的競(jìng)賽，而是用技術(shù)解決真實(shí)需求、用市場(chǎng)深耕承接增量、用產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)造價(jià)值。
當(dāng)全球儲(chǔ)能市場(chǎng)仍在高速增長(zhǎng)，陽(yáng)光電源的故事提供了一個(gè)務(wù)實(shí)樣本：真正的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，不在于喊出多少口號(hào)，而在于能否用一個(gè)個(gè)具體項(xiàng)目、一組組扎實(shí)數(shù)據(jù)，證明自己能為能源轉(zhuǎn)型貢獻(xiàn)可持續(xù)的價(jià)值。
