英國《金融時報》11日文章稱，印度這是在搬起石頭砸自己的腳，“保護主義措施可以理解，但印度總理莫迪政府選錯了目標”。文章稱，在印度制造業缺乏競爭力的情況下，采取保護主義措施卻變成了保護“關系戶”與效率低下而不是有能力和經濟理性的人。
文章寫道，地處內陸的印度北方邦東部與比哈爾邦，對此表示樂觀的理由很少。過去30年時間里，這片平原地帶上火車的行駛速度幾乎沒有提升，許多道路設施也變得更加糟糕。這里工作機會稀少，失業的年輕人隨處可見。而一些地方灌溉渠蒸發的速度卻已經放緩，多虧了上面安裝的太陽能電池板。更重要的是，這意味著一些偏遠地區的村莊第一次有了電力供應。
文章稱，與北方邦接壤的德里，正受到使用煤炭這些非清潔能源而造成空氣污染問題的困擾。這種情況下，印度發展太陽能則被視為一項十分成功的舉措。
《金融時報》認為，盡管太陽能的定價并不一定能夠精確地估算成本，但與燃煤發電相比，太陽能正變得越來越有競爭力，至少在1月份之前情況是這樣。
今年1月，莫迪政府卻宣布計劃對從多個國家進口的太陽能電池板征收70%的關稅，其實主要是針對中國。事實上，除少數例外，印度幾乎沒有自己的太陽能電池板制造業，而莫迪大肆吹噓的“印度制造”也并未真正出現，因此印度采取最新的保護主義政策是可以理解的。
文章指出，從歷史上看，制造業一直是發展中國家經濟增長與繁榮發展的重要方式。為吸收離開農村的年輕人，印度需要每月創造100萬個就業崗位。然而，印度政府去年停止公布數據之前，印度每年創造的就業崗位遠不足100萬，而且其中許多屬于低端服務崗位。
文章還稱，印度執政的人民黨（BJP）與反對派國大黨（Congressparty）長期以來因自身缺乏制造業競爭力而指責中國。試圖把重點放在太陽能電池板上是沒有意義的。考慮到充裕的勞動力與高昂的資本成本（costofcapital），印度所需要的是勞動密集型制造業，而不是資金密集型。太陽能電池板的生產成本很高，也根本不需要大量工人。
一名前政府高官表示，莫迪政府推出（太陽能電池板進口）關稅計劃時，“沒有考慮到諸如現有合同或投入成本的變化等眾多問題”。
《金融時報》稱，令人擔憂的是，保護主義措施變成了保護“關系戶”與效率低下而不是有能力和經濟理性的人。
3月，國際太陽能聯盟首屆峰會曾在德里舉行，莫迪與法國總統馬克龍出席@視覺中國
例如，許多燃煤電廠的所有者都是有權勢的實業家，提高太陽能成本對他們保護自己工廠生存能力來說利益攸關。在某些情況下，他們會通過低價競標拿到政府合同進行電力供應，也似乎相信政府會在（他們）需要的時候出手相助。
他們還通過借入資本投資，如果業務無法產生足夠的現金流，這可能會導致另一輪壞賬，對如印度國家銀行與旁遮普國家銀行等國有銀行造成打擊。
《金融時報》援引瑞士信貸銀行分析師古普塔（AshishGupta）估計，該行業的250億美元債務將出現違約，已經被歸為“不良貸款”。這可能會使銀行降低對企業放貸的意愿，如果沒有足夠的信貸，那經濟就無法增長。
“所有人都知道熱媒不會有太大的未來，”他說：“他們也已經向政府請求救濟”。
文章稱，讓情況更糟的是，就是這樣一些運營著陷入困境的燃煤電廠的人，卻有著向太陽能進軍的雄心勃勃的計劃，像阿達尼電力（AdaniPower）、塔塔電力（TataPower）及JSW能源公司（JSWEnergy）等這些巨頭公司。
基礎設施咨詢公司“AptaVentures”分析人士岡德卡（AjayGundecha）表示：“這是一場不合理的競爭。”夾在鼓吹民粹主義與政策迎合少數特權大亨之間，莫迪需要找到一種更一致的方式來提振印度經濟。
