出售部分光伏電站股權,促進雙方長期戰略合作實現共贏。本次交易進一步優化公司光伏電站的投資結構,加速資產周轉,從而提升正泰新能源的持續盈利能力;另一方面強化了與省水利水電集團及其股東浙能集團的長期戰略合作關系,促進雙方在多方面實現優勢互補:1)發揮浙能集團資本優勢和正泰電器開發能力優勢,提升正泰電站配置靈活性。2)發揮浙能集團在輸電和交易電量方面的優勢,申請西電東送政策支持,改善西部光伏電站限電情況,提高西部光伏電站的收益。3)正泰繼續參股出售電站,未來可以與浙能共同收購第三方并網電站,形成規模效應,提升投資收益。協議中設計的光伏電站預計在2018年上半年完成交割,預計增加正泰新能源2018年凈利潤約2.9億元。
光伏電站運營為公司業績提供保障,戶用光伏成為新亮點。公司收購正泰新能源的業績承諾為2016-2018年扣非凈利潤分別為7.01億元、8.05億元、9.00億元。在計算新能源承諾業績完成情況時,本次轉讓電站按照使用期限攤銷,預計2018年計入正泰新能源業績承諾金額為1830萬元。根據公司公告,2017年前三季度公司集中式和分布式電站已并網容量分別為1437MW、506MW。公司2017年上半年實現地面及屋頂電站新增并網容量220MW,預計公司在光伏電站運營領域將持續投入,年新增裝機有望維持在500MW以上。隨著平價上網時點的臨近,戶用光伏市場未來兩至三年有望維持翻倍以上增長,公司依托在低壓電器領域的渠道和品牌優勢,預計2017年公司戶用光伏新增3-4萬戶,2018年新增10萬戶以上。
