交流總結(jié)
1. M12下游質(zhì)疑已消，接受度提升。電池端至少4家在跟進(jìn)，3家有實際投資動作；組件端4家有投產(chǎn)計劃，6家在調(diào)研前期工作。
2. 光伏硅片訂單能見度高，20年供需緊張。十幾家客戶已經(jīng)將公司產(chǎn)能占滿，目前全年訂單已簽長單一半以上。M12部分產(chǎn)能已鎖量，2019年12月-2020年1月將確定長單，2020Q1開始形成出貨。目前判斷，20年Q1有一定的交付壓力，Q2會好轉(zhuǎn)。五期規(guī)劃產(chǎn)能25GW，實際產(chǎn)能會高于這一數(shù)字，20年預(yù)計出貨16GW。
3. 半導(dǎo)體硅片擴(kuò)產(chǎn)及認(rèn)證順利。宜興8寸產(chǎn)線現(xiàn)有10萬片/月投產(chǎn)產(chǎn)能，規(guī)劃2020年開始每季度增加10萬片產(chǎn)能直至2021年中完成擴(kuò)產(chǎn)；12寸硅片規(guī)劃2020年底7~10萬片/月產(chǎn)能，明年Q3~Q4形成出貨。
光伏業(yè)務(wù)
1、M12終端接受度問題
電池、組件端進(jìn)度加快很多，尤其是在東方日升組件正式發(fā)布后。目前電池端至少有4家在跟進(jìn)，有實際投資動作的有3家；從組件環(huán)節(jié)與設(shè)備供應(yīng)商建立的聯(lián)系來看，10家組件廠商中有6家正在與設(shè)備供應(yīng)商溝通設(shè)備改造。其他如玻璃、接線盒、逆變器、支架也都在做相應(yīng)的開發(fā)工作。3~4家電池廠將在明年陸續(xù)投產(chǎn)，組件廠中4家有投產(chǎn)計劃，6家在調(diào)研前期工作。
2、公司對電池和組件規(guī)劃
東方環(huán)晟將圍繞組件做疊瓦產(chǎn)能，目前環(huán)晟組件產(chǎn)能2GW，明年計劃擴(kuò)至5~8GW。210疊瓦組件希望使用市場上最先進(jìn)的PERC電池做50片500W以上疊瓦組件，成本優(yōu)于市場上現(xiàn)有產(chǎn)能，2020Q2前形成出貨，希望讓組件端看到M12降成本的效果。
210疊瓦技術(shù)希望給合作伙伴提供貼牌生產(chǎn)。
3、明年硅片訂貨情況
今年Q3開始洽談訂單，明年供需比較緊張，十幾家客戶已經(jīng)將公司產(chǎn)能占滿，但預(yù)計與大的組件廠的合作從2020年才正式開始。目前全年訂單已簽長單一半以上，專業(yè)電池廠的訂單也在轉(zhuǎn)過來，所以很緊張。
4、對明年硅片價格及公司光伏硅片業(yè)務(wù)毛利率的判斷
上半年公司產(chǎn)能會非常緊張，不太可能降價。中環(huán)對價格波動的容忍度較高。公司可以在變動成本和現(xiàn)金成本方面做到最低水平，未來將繼續(xù)通過提升生產(chǎn)效率、勞動生產(chǎn)率，依靠技術(shù)進(jìn)步來降低成本，即使硅片價格進(jìn)一步下降，公司毛利率也能穩(wěn)定在一定的水平。
成本方面：今年氬氣漲價影響了成本，另外公司廠房、動力、環(huán)保設(shè)施都是自己投資的，人員成本方面，人員費用15萬元/人，但人均產(chǎn)出同樣較高。M12綜合成本低于8寸硅片。
5、光伏五期擴(kuò)產(chǎn)情況
目前有28臺單晶爐在做試產(chǎn)，已到設(shè)備53臺，后面陸續(xù)投產(chǎn)。M12部分產(chǎn)能已鎖量，2019年12月到2020年1月確定長單，2020Q1開始形成出貨。目前來看，明年Q1有一定的交付壓力，Q2會好一些。
6、硅片產(chǎn)能情況？
7月老產(chǎn)能30GW，通過提升效率和自動化改造，目標(biāo)將老產(chǎn)能提升至36GW，M12產(chǎn)能規(guī)劃是25GW，但實際產(chǎn)能會高于這個數(shù)字。
7、對光伏海外市場需求的判斷
會比較穩(wěn)定，海外市場的驅(qū)動因素主要是度電成本的下降，現(xiàn)在看到很多新興市場的需求已經(jīng)開始釋放，2020年海外預(yù)計裝機(jī)可能在110GW左右，比較穩(wěn)定。
8、入股MAXEON后的戰(zhàn)略規(guī)劃
規(guī)劃做IBC以及結(jié)合210技術(shù)做疊瓦組件。
IBC是小眾、高端市場，未來市場份額不會超過8%~10%。公司進(jìn)駐后將先擴(kuò)產(chǎn)MAXEON 5，將淘汰2、3代產(chǎn)能，2022年以后才會量產(chǎn)6代。MAXEON 5已經(jīng)進(jìn)入澳洲、歐洲、美洲市場了，主要用在分布式電站，而不是地面電站，大型地面電站會采用疊瓦組件。公司進(jìn)入后將結(jié)合210技術(shù)做疊瓦組件，形成IBC+疊瓦組件的布局。
半導(dǎo)體業(yè)務(wù)
1、半導(dǎo)體硅片產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)度及規(guī)劃
宜興未來主要承擔(dān)IC級硅片的生產(chǎn)，天津承擔(dān)功率用硅片生產(chǎn)。天津試驗線產(chǎn)能未包含外延片和退火片，后面宜興產(chǎn)線會推進(jìn)12寸外延片、退火片的認(rèn)證。區(qū)熔硅訂單能見度已經(jīng)到2020Q3~Q4，2020年下半年有意愿擴(kuò)產(chǎn)。
1）8寸硅片：宜興8寸硅片現(xiàn)有2條產(chǎn)線，一條10萬片投產(chǎn)，另一條10萬片推進(jìn)認(rèn)證，投產(chǎn)產(chǎn)線70%~80%形成出貨。規(guī)劃2020年起每個季度增加一條線，直到2021年6月完成擴(kuò)產(chǎn)。公司8寸拋光片的品類已經(jīng)比較齊全了。
2）12寸硅片：12寸硅片需要做天車組裝和OHT系統(tǒng)調(diào)試，生產(chǎn)模式和運營方式與8寸不同，預(yù)計到2020年底產(chǎn)能7~10萬片/月，希望能夠跑出有效的經(jīng)驗，明年Q3~Q4開始出量。
2、對明年8寸半導(dǎo)體硅片價格的判斷
8寸需求比較好，但因為有新產(chǎn)能釋放，判斷明年一季度還沒有漲價跡象，但產(chǎn)能利用率會提升。目前供應(yīng)鏈庫存消化比較明顯，可能下半年開始價格會有變化。
3、12寸硅片認(rèn)證情況
天津試驗線有7~8家客戶正在認(rèn)證，Power有2~3家給出了不錯的結(jié)果，IC級還在認(rèn)證中。
4、半導(dǎo)體原材料供應(yīng)商有哪些？
半導(dǎo)體原材料供應(yīng)商按量排序依次是德國、美國、日本，貿(mào)易因素不會對公司原材料的供應(yīng)產(chǎn)生影響。
