春江水暖鴨先知，作為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的上游，動(dòng)力電池企業(yè)寧德時(shí)代的業(yè)績(jī)最能直接反映國(guó)內(nèi)新能源汽車行業(yè)的水溫。7月12日，寧德時(shí)代在上半年業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)稱，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)20億至22.78億元，同比增長(zhǎng)120%至150%。公告稱，2019年上半年業(yè)績(jī)與上年同期相比上升的主要原因包括新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展、公司前期投入拉線產(chǎn)能釋放產(chǎn)能，以及加強(qiáng)費(fèi)用管控，費(fèi)用占收入的比例降低。
在動(dòng)力電池市場(chǎng)里，寧德時(shí)代的位置一直處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。根據(jù)高工產(chǎn)研GGII的數(shù)據(jù)顯示，2019年第一和第二季度國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量分別為12.3Gwh和17.7Gwh，其中寧德時(shí)代的裝機(jī)量分別為5.5Gwh和8.1Gwh，市占率高達(dá)44.6%和46.0%，較2018年的41.3%進(jìn)一步提升。
但需要注意的是，由于今年3月26日至6月25日是新能源補(bǔ)貼退坡過渡期，新能源汽車行業(yè)搶裝將導(dǎo)致動(dòng)力電池的需求被提前透支，第三季度將是寧德時(shí)代的淡季。
新能源補(bǔ)貼退坡與動(dòng)力電池白名單取消是寧德時(shí)代將面臨的最大挑戰(zhàn)。
6月25日，新能源補(bǔ)貼退坡過渡期正式結(jié)束，今年新能源汽車補(bǔ)貼政策不僅將地方政府補(bǔ)貼取消，國(guó)家補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)也將降低50%以上，整體補(bǔ)貼退坡幅度超過50%。這最直接的影響是對(duì)新能源汽車銷量帶來(lái)沖擊。乘聯(lián)會(huì)日前公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年我國(guó)新能源汽車的累計(jì)銷量為57.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)65.9%，這一增速較去年同期123%的增速下滑不少。
寧德時(shí)代還將迎來(lái)國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的進(jìn)攻。6月24日，工信部發(fā)布公告，決定自2019年6月21日起廢止《汽車動(dòng)力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》，第一至第四批符合規(guī)范條件的企業(yè)目錄也同時(shí)廢止。
這意味著多年來(lái)一直實(shí)行的動(dòng)力電池“白名單”正式結(jié)束，也宣布寧德時(shí)代等國(guó)產(chǎn)動(dòng)力電池的保護(hù)期壽終正寢。2015年3月，工信部制定《汽車動(dòng)力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》，要求動(dòng)力電池企業(yè)通過“汽車動(dòng)力蓄電池生產(chǎn)企業(yè)管理系統(tǒng)”進(jìn)行線上申請(qǐng)，其后寧德時(shí)代、沃特瑪、天津力神等多家企業(yè)入圍“白名單”，但日本松下、韓國(guó)三星等國(guó)外電池供應(yīng)商卻一直未能入選。
這直接導(dǎo)致大量的車企放棄日韓動(dòng)力電池轉(zhuǎn)而投向國(guó)產(chǎn)電池，原因是采用不在“白名單”范圍內(nèi)的動(dòng)力電池，車企將無(wú)法獲得新能源補(bǔ)貼。在“白名單”的指揮棒下，寧德時(shí)代迅速成為新能源汽車行業(yè)的主要供應(yīng)商，包括上汽、北汽、吉利、東風(fēng)、長(zhǎng)安、寶馬、大眾等均是寧德時(shí)代的主要客戶，此外造車新勢(shì)力中，蔚來(lái)、小鵬與威馬都選擇與寧德時(shí)代合作。
隨著“白名單”制度的消失，寧德時(shí)代將直面外資電池企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。去年瑞銀曾發(fā)布關(guān)于動(dòng)力電池企業(yè)的拆解報(bào)告，其中松下、LG化學(xué)、三星SDI、寧德時(shí)代的成本分別是111美元/kWh、148美元/kWh、150美元/kWh、150美元/kWh，可見寧德時(shí)代在成本上并不占優(yōu)。
光大證券在最新的研報(bào)中預(yù)測(cè)，未來(lái)寧德時(shí)代的營(yíng)收增長(zhǎng)將步入下行區(qū)間，預(yù)計(jì)2019年至2021年?duì)I收增速分別為39.33%、26.19%和24.41%。
