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10月28日，隆基股份(SH：601012)發布了2021年第三季度報告。報告顯示，2021年前三季度實現營業收入562.06億，同比增長66%;實現歸母凈利潤75.56億，同比增長19%;實現基本每股收益1.41元，去年同期為1.21元(調整后)。其中，第三季度實現營業收入211.07億，同比增長54%，環比增長9.7%;實現歸母凈利潤25.63億，同比增長14%，環比增長2.7%。

從營收增速來看，2021年前三季度同比增長66%創造了自2017年第三季度以來的最高水平。第三季度在硅料大幅漲價導致市場需求漸冷的情況下，依然實現了環比9.7%的增長，彰顯了企業的龍頭地位。隨著近期光伏產業相關利好政策的密集發布，預計公司在裝機旺季的四季度，營收增速有望進一步提升。

從盈利能力來看，2021年前三季度毛利率較上半年下降1.43個百分點，至21.3%;凈利率較上半年下降0.79個百分點，至13.44%。其中，Q3毛利率相較于Q2下降3.41個百分點，至18.93%;凈利率相較于Q2下降0.82個百分點，至12.12%。

Q3盈利能力的下滑，或許受到隨著上游硅料價格的不斷上漲，下游電池組件企業的盈利空間已被壓縮到極限，且開工率嚴重不足，硅片企業的成本壓力已經無法向下傳導的影響，其他硅片企業也不同程度地存在這一問題。

從現金流水平來看，2021年前三季度經營性現金流凈額同比下降25.27%，其主要受到購買商品、接受勞務支付的現金大幅提升的影響。而經營性現金流入依然保持穩健，增速與營業收入趨同。

總體而言，隆基股份三季報的經營業績基本符合市場預期，各項財務指標變化不大，彰顯了龍頭企業的穩重。據了解，本周隆基股份兩破HJT電池效率世界記錄，將轉換效率提升至26.30%的消息為隆基股份未來的市場份額以及業績增長，提供了保證。